讓互聯網金融在監管之下健康發展

    讓互聯網金融在監管之下健康發展

    【事件介紹】

    互聯網金融法規相繼破土 P2P監管細則征意見劃12紅線

    中國互聯網金融“基本法”2015年7月出臺后,互聯網金融細分領域的監管細則相繼落地。作為互聯網金融“明星品種”的P2P于28日迎來行業監管細則,告別“野蠻生長”階段。

    在經歷前期野蠻生長、跑路等問題頻發后,P2P監管意見終于來了。12月28日,國務院法制辦發布銀監會關于《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱意見稿)。意見稿中給P2P平臺套上12個“緊箍咒”確保P2P平臺的信息中介屬性,實行負面清單管理,并設置了18個月的過渡期。據不完全統計,截至2015年11月末,中國正常運營的網貸機構共2612家,撮合達成融資余額4000多億元人民幣;但問題平臺數量亦達1000多家,約占全行業機構總數的30%。

    設負面清單:12條監管“紅線”

    P2P平臺邦幫堂董事長寇權對記者表示,《辦法》比預期要嚴格不少,響應了國家鼓勵互聯網金融創新發展的總體思路,給出了比較詳細的規則,明確了網貸平臺業務邊界,并且給出18個月緩沖期,讓平臺有足夠時間進行調整。

    “《辦法》采取負面清單的監管模式,禁止網貸平臺12項行為,這被業界看作是監管辦法中最大的亮點。”寇權說。

    寇權表示,整體來看,監管層有意推動國內P2P行業向純信息中介屬性轉型,鼓勵從業者做純粹的信息中介平臺。包括采取“備案制管理”以及監管細則中明確列出12項“禁止行為”,這都與市場預期的“負面清單”相符。

    北京大學法學院教授彭冰表示,此前P2P被稱為“三無”行業——無門檻、無監管、無資質要求,也發生了很多跑路事件,使投資者分不清哪些是創新企業、哪些是有風險的公司。此次《辦法》明確12條監管紅線,將使投資者更易認清平臺合法與否,亦有利于行業本身告別“野蠻生長”。

    上述12條監管“紅線”包括:利用本機構互聯網平臺為自身或具有關聯關系的借款人融資;直接或間接接受、歸集出借人的資金;向出借人提供擔?;蛘叱兄Z保本保息;向非實名制注冊用戶宣傳或推介融資項目;發放貸款,法律法規另有規定的除外;將融資項目的期限進行拆分;發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品等。

    寇權認為,目前監管層對P2P的風險監控尚在探索階段,既要給其足夠的創新空間,又要避免風險事件頻發帶來的壓力,以“負面清單制”為開端進行監管,無疑是最好的方法。

    強調“賣者有責,買者自負”

    在P2P平臺金融工場董事長魏薇對記者說,《辦法》的亮點在于明確P2P的信息中介定位,并強調“賣者有責,買者自負”理念。

    “監管細則強調P2P平臺主要是提供信息服務,但不承擔借貸違約風險。另一角度上,監管細則也明確了出借人應承擔的義務,即應當擁有非保本類金融產品投資的經歷并熟悉互聯網,要求其自行承擔借貸產生的本息損失。”魏薇說。

    魏薇強調,本次《辦法》強調了“賣者有責,買者自負”理念,對借款人、平臺、出借人都提出了相應要求?!掇k法》承認風險的客觀,并要求借貸雙方共同承擔風險,這有利于打破此前行業中“劣幣驅逐良幣”的局面,促進行業的健康發展。

    網利寶CEO趙潤龍對此表示,2015年即將結束,征求意見稿的出臺意味著官方對行業發展的要求更加明確,更能保障在政府引導下有序、健康發展,對行業來說是重大利好。

    ■ 影響1 資金存管將加劇行業洗牌

    【內容】意見稿要求客戶資金實行第三方存管。銀監會等在解答中明確,為防范網貸機構設立資金池和欺詐、侵占、挪用客戶資金,《意見稿》對客戶資金和網貸機構自身資金實行分賬管理,規定由銀行業金融機構對客戶資金實行第三方存管,資金存管機構與網貸機構應明確約定各方責任邊界,便于做好風險識別和風險控制,實現盡職免責。

    【解讀】今年以來,關于P2P行業洗牌將至,將迎來死亡潮的預測不絕于耳。91金融創始人許澤瑋甚至指出,未來互聯網金融公司只能剩下幾十家,大部分都會死掉。

    拍拍CEO張俊認為,隨著監管條例的公開征求意見和隨后的發布實施,2016年的網貸行業將走上規范發展之路,規范化發展、合規的優勢平臺將得到進一步發展,同時大量制度套利者、無風控能力的平臺將退出市場。

    據網貸之家不完全統計,截至2015年12月24日,正式完成銀行存/托管系統對接的P2P平臺目前不超過10家。張俊認為,雖然條例里沒有設置之前曾多次被提到的5000萬實繳資本金的要求,但是要求必須和商業銀行直接開展用戶資金存管的門檻實際上更高。因為銀行對存管業務方的選擇很謹慎,這也意味著小平臺未來生存空間不大。

    ■ 影響2 P2P平臺綜合理財業務將拆分

    【內容】監管細則中明確列出了12項“禁止行為”,包括不得吸收公眾存款、不得設立資金池、不得提供擔?;虺兄Z保本保息等。同時,禁止平臺發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品。

    【解讀】邦幫堂董事長寇權表示,整體來看,監管層有意推動國內網貸行業向純信息中介屬性轉型,試圖打造互聯網綜合理財平臺的機構可能被迫拆分業務。

    寇權表示,隨著監管辦法的出臺,未來P2P平臺上基金等金融產品必然會消失,比如大平臺為了解決資金站崗而引入的貨幣基金類產品。

    道口貸董事長羅川表示,明確P2P是服務于個體借貸,禁止平臺成為“銀行理財、基金、股票、信托”等產品的銷售通道。這一方面可以支持中小微企業直接融資,讓錢真正流入實體企業,而非在金融體系內自我循環,另一方面,也避免將平臺其他高風險金融產品化整為零,銷售給不適合的投資者。

    ■ 影響3 進一步打破剛性兌付預期

    【內容】意見稿中明確信息披露原則,要求網絡借貸信息中介機構應當向出借人以醒目方式提示網絡借貸風險和禁止性行為,并經出借人確認。

    意見稿中還規定,禁止向出借人提供擔?;蛘叱兄Z保本保息。

    【解讀】剛性兌付無法打破成為P2P走向合規的一道障礙,此前《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》禁止平臺提供擔保、增信,多數平臺目前已放棄“自兜底”的擔保模式,轉而將“剛性兌付”的期望寄托于風險備付金機制或第三方擔保、投保等渠道。

    道口貸董事長兼CEO羅川表示,監管細則的核心,是信息充分披露、投資人(出借人)教育以及風險承受能力甄別。細則也強調打破剛性兌付預期,這是尊重金融規律,可以有效避免金融風險的進一步累積。

    責任編輯:佘小莉校對:郭浩最后修改:
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